El análisis fundamental es un método para evaluar el precio de un activo financiero, que busca principalmente establecer su valor intrínseco o económico, mediante el análisis de factores cuantitativos y cualitativos relacionados con factores económicos y financieros. La finalidad del análisis fundamental es establecer una diferencia entre el valor intrínseco y el valor de mercado, para encontrar oportunidades de inversión o de venta.

El análisis fundamental es clave a la hora de invertir. Muchos consideran que el análisis fundamental es un paso necesario en todo tipo de invesión, incluyendo la inversión en Forex.

A diferencia del análisis fundamental, el análisis técnico tiene en cuenta principalmente precio y volumen comercializado, sin tener en cuenta variables económicas.

En Forex, el análisis fundamental considera que los precios de las divisas, están relacionados con otras variables de la macroeconomía de los países o regiones económicas, como el tipo de interés, el producto interno bruto, las exportaciones e importaciones, el desempleo, el déficit fiscal, etc.

Por ejemplo, cuando un país tiene un abultado déficit comercial, se espera que en el largo plazo su divisa se devalúe. O bien si un país baja su tasa de interés inesperadamente, se espera que muchos inversores vendan bonos de ese país para posicionarse en otros activos, por lo que la demanda de la divisa disminuiría y si moneda se depreciaría.

Si bien existen muchas teorías complejas y extensas, cuyo estudio demandaría años, el análisis fundamental no es un estudio de la macroeconomía, sino que es una herramienta que permite al trader tener una visión de las causas económicas (no psicológicas) del comportamiento de los mercados a largo plazo.

Hay quienes dicen que el análisis técnico se aplica al corto plazo mientras que el análisis fundamental se aplica a largo plazo, sin embargo, hay herramientas del análisis técnico que son muy útiles para el análisis de los mercados a largo plazo.

Una premisa básica del análisis fundamental es que el precio de las divisas se rige por la oferta y la demanda de las mismas. Entonces, se debe identificar las fuentes de oferta y de demanda de divisas, y para cada una de las fuentes ver qué elementos de la economía modifican su valor.

Por ejemplo, la demanda de dólares está compuesta entre otros por la demanda para transacciones en dólares, compradores de activos nominados en dólares, impotadores de bienes de estados unidos, reservas en dólares en EEUU y en todo el mundo etc. Suponemos que si aumenta el PBI de Estados Unidos, la demanda por motivo transaccional del dólar aumentará. A partir de ahí, si vemos que el PBI de Estados Unidos aumenta mientras que el PBI de Europa disminuye, y todas las demás variables se mantienen constantes, existe una presión para el par EURUSD caiga. Si a esto lo combinamos con el análisis técnico, y si el mismo nos indica una alta probabilidad de que el EURUSD caiga, podremos estar ante una oportunidad de venta o bien de entrar en corto en EURUSD. En este caso, habremos combinado el análisis fundamental con el análisis técnico.

Quienes utilizan el análisis fundamental están atentos a los principales indicadores de las grandes economías, como lo son el PIB, las tasas de interés, la inflación, el desempleo. Y también a otros indicadores que suelen anticiparse al comportamiento de los primeros, como los pedidos de desempleo y variaciones de stock de las firmas.

Aquí le presentamos una lista de índices que con los que debe comenzar a familiarizarse para profundizar en el análisis fundamental aplicado al mercado forex (la lista está en inglés debido a que la mayoría de las fuentes de datos están en inglés):

• Trade Balance (Balanza Comercial)
• Food Prices
• Commodity Prices
• CPI (Consumer Price Index)
• GDP (Gross Domestic Product)
• Employment
• Gasoline Prices
• Retail Sales
• PPI (Producer Price Index)
• Personal Income

Usted debe tener en cuenta, que el mercado suele anticipar muchos cambios en estas variables, por lo que cuando de hecho suceden, los precios de los cruces ya tienen incorporado estos cambios. Por ejemplo, a medida que la economía de una región va ingresando en una depresión económica, los mercados están cada vez mas confiados en que el gobierno bajará la tasa de interés de referencia. Cuando luego de un tiempo el gobierno efectivamente baja la tasa de interés, la moneda en cuestión puede que no se deprecie, debido a que el mercado anticipó esta baja y nadie se vio sorprendido por la misma. Distinto sería el caso en el que nadie espera una baja en la tasa de interés y se sucede, o bien si todos esperan una baja en la tasa de interés de referencia, y no sucede. Hay otras variables, como las expectativas industriales, que son mas difíciles de predecir. Por ejemplo, si las expectativas industriales de una región económica suben fuertemente en medio de una depresión.